创业板50指数中所涉行业涨跌情况
数据来源：Wind，华安基金，截至2023/9/8上周，市场上涨后回落，整体收跌。从主要指数的表现来看，上证指数下跌0.53%，深证成指下跌1.74%，沪深300下跌1.36%，创业板指下跌2.40%，创业板50指数下跌3.15%。全A日均成交额较前期回落至7800亿元左右，人民币小幅贬值压力下北向仍为净流出，一周陆股通资金净流出约50亿元。
板块方面，工信部落实《大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，增强北斗产业供给能力，提高北斗应用普及率，叠加华为新机推升卫星导航公司投资情绪，国防军工板块大涨。此外，煤炭、石油石化板块涨幅靠前，主要受到原油及海外煤炭价格上涨的催化。传媒、电力设备新能源、医药板块有所回调。
近期，地产政策组合拳的落地短期提振市场，但目前仍处于政策效果观察期，投资者观望情绪浓厚。大盘阶段性围绕3150点区间震荡，未来是否走出趋势性行情仍看经济是否企稳回升。经济数据方面，周末国家统计局公布了8月CPI及PPI数据，CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降3%，降幅较前期进一步收窄。从8月进出口数据来看，尽管出口延续下跌趋势，国内进出口下行压力较大，但同比跌幅较7月有所收窄，代表进出口项较7月有所改善。总体来看，经济数据虽仍处于下行阶段，出口、通胀等数据基本确认底部，环比压力最大的阶段已经过去。再加上地产、消费等稳增长政策组合拳的持续出击，经济后续或企稳回升，政策底于市场底先行，市场底部震荡蓄势，以时间换空间。
当前市场主要指数的估值水平处于历史较低位置。华安基金指数与量化投资部认为，随着经济复苏和政策发力，基本面和情绪面有望逐步改善，包括新能源、医药、电子在内的部分低估板块或迎来估值修复的机会。盈利方面，创业板50指数二季报实现营业收入4988.33亿元，同比增长30.93%；归母净利润668.85亿元，同比增长20.84%。盈利韧性支撑下，低位板块估值修复弹性更强，以创业板50指数为代表的创业板核心资产或存在超跌反弹的机会，目前估值性价比较高，值得关注。（数据来源：Wind，深圳证券交易所，截至2023.9.8）。
创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：
前期在行业产能过剩和经济弱复苏预期下，电新板块经历较大调整，市场的悲观预期和股价跌幅已有比较充分的释放，产能过剩问题正逐步改善，需求恢复强度上升、供给释放力度下降。
汽车销量上，受益于汽车促消费政策及优质新车供给增加，8月淡季不淡，批发销量创当月历史新高。8 月新能源乘用车批发销量 79.8 万辆，同比增长26%，渗透率达到35.7%。部分电池及材料环节受供需影响，中报业绩略有压力，我们预计下半年及24年盈利企稳后，电池厂预计进入补库阶段；叠加政策支持下，下游整车需求同比增长的情况下，新能源车产业链或将再现成长性。
光伏方面，主产业链中硅料、硅片价格跌幅有所放缓。我们认为光伏主产业链价格将完成探底、企稳，从而带来更多装机需求的释放，三季度光伏行业有望呈现量增价稳的运行态势。
政策转向叠加经济底部企稳，市场投资情绪有所回暖，以新能源为代表的板块估值较低，或受到行情扩散的影响，我们认为在当前时点具备较高的配置价值。
近期医药板块受负面消息困扰持续回调，我们应从宏观角度系统看待医药行业监管政策，国家政策支持创新药的方向非常清晰，龙头公司对创新、研发的投入意愿非常强烈。
政策方面，国务院常务会议审议通过《医药工业高质量发展行动计划（2023-2025年）》，会议指出，要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点，给予全链条支持，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大，提高产业集中度和市场竞争力。我们认为，一系列政策推动下，国内创新药行业有望长期受益，本土龙头企业的竞争优势有望持续加强。
中报显示，23年上半年医药板块整体收入较22年全年有所放缓，新冠受益板块增速下滑明显。后续随着疫情扰动的趋缓与负面事件的出清，板块业绩或将企稳回升。医药经历了长达两年的调整，板块估值已来到历史低位，作为刚需行业，受益于人口老龄化，持续关注医药景气方向的布局机会。
受华为新机催化，近期消费电子活跃度提升。8月29日，华为官方推出“先锋计划”，以6999元提前开售Mate 60 Pro且即时售罄。华为作为中国高端手机代表，此次Mate 60 Pro或将引领国内高端机加速发展，带动国内智能手机销售回暖，加速产业链上下游景气度恢复。此前较为疲软的消费电子市场受到信心提振。
持续看好后续电子板块的投资机会。一方面，AI人工智能正迅速崛起为全球科技创新浪潮的核心驱动力。算力芯片→算力器件→云侧服务器→端侧 AIoT 的技术迭代与产品革新，将是未来 5-10年全球科技硬件创新的最强内核。AI需求拉动GPU芯片及先进封装需求持续旺盛，电子板块业绩有望改善。
另一方面，22H2 以来美国联合日荷等国不断强化出口管制封锁。新兴举国体制产业政策主导下，半导体设备材料国产化持续推进。
创业板50中前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，截至2023/9/8风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
